并购隐患持续显现，ST景谷前子公司实控人涉嫌合同诈骗案进入侦查。

ST景谷公司在林业领域深耕多年，主要从事林业种植、木材加工以及人造板制造等业务。作为云南省内重要的林业产业化企业，其产品涵盖松香、松节油、人造板等多种品类，业务范围主要集中在云南本地及周边地区。近年来，公司尝试通过并购方式拓展业务版图，以期实现营收结构的多元化与稳定增长。然而，此类扩张策略也带来了潜在的风险，尤其是在尽职调查环节若出现疏漏，便可能引发后续的连锁反应。

事情的起因可以追溯到几年前的一次重大资产重组。当时，ST景谷完成对唐县汇银木业有限公司51%股权的收购，意图借此丰富产品线并增强市场竞争力。汇银木业原本由崔会军实际控制，主营木业相关加工业务。在收购过程中，作为信息披露义务人，崔会军及其关联方未能充分揭示汇银木业涉及的大量民间借贷事实，也没有向上市公司及相关中介机构提供完整、真实的经营信息。这种信息不对称的行为，直接导致了收购标的隐藏的债务风险未能及时暴露。

随着时间推移，问题逐渐浮出水面。从2025年4月开始，民间借贷的出借方陆续发起诉讼，将崔会军、王兰存以及汇银木业列为共同被告，并申请财产保全措施。法院随后对汇银木业的银行账户及核心资产实施查封与冻结，直接造成该子公司生产经营陷入瘫痪状态，无法维持正常运转。为降低这一事件对整体业务的冲击，并切实保障上市公司及广大投资者的利益，ST景谷在2025年12月果断转让了所持汇银木业股权，至此该子公司正式剥离，不再纳入合并报表范围。

面对隐瞒事实导致的潜在欺诈行为，ST景谷选择主动报案。河北省唐县公安局近日出具《立案告知书》，正式对崔会军涉嫌合同诈骗一案进行立案侦查。这一进展标志着案件已满足立案标准，进入正式的司法程序。公司表示，将全力配合公安机关的调查工作，并通过法律途径维护自身权益。整个事件也提醒市场参与者，在并购交易中加强信息披露的核查力度显得尤为重要。

回顾ST景谷近年来的经营表现，可见其业绩波动较为明显。早期连续多年出现亏损，后经业务调整一度实现短暂盈利，但随后又受多种因素影响重回亏损轨道。特别是汇银木业相关纠纷的爆发，进一步加剧了公司的经营压力，导致主要资产受限、生产停滞、收入下滑。公司在业绩预告中提到，预计相关年度利润总额及净利润出现较大负值，主要原因与子公司停工停产及相应减值计提密切相关。此类并购遗留问题的发酵，不仅考验企业的风险管控能力，也对投资者信心构成一定挑战。未来，随着案件侦查的深入，相关责任认定及后续处置结果将对公司产生深远影响，而如何通过内部优化与外部机遇实现稳健发展，仍是管理层需要重点应对的课题。